Chứng Khoán Forex

Oracle “cược lớn” 300 tỷ đô vào OpenAI và phải trả giá

Trong năm 2025, Oracle – một trong những công ty phần mềm và cơ sở dữ liệu lớn nhất thế giới – đã gây xôn xao thị trường khi công bố một thỏa thuận trị giá 300 tỷ USD với OpenAI, nhà phát triển ChatGPT. Đây là một trong những hợp đồng hạ tầng đám mây lớn nhất lịch sử và phản ánh tham vọng cực kỳ lớn của Oracle trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và dịch vụ điện toán đám mây. Tuy nhiên, thay vì đem lại kết quả thuận lợi, “cược lớn” này đang khiến Oracle gặp khó khăn với nhà đầu tư và giá cổ phiếu sụt giảm mạnh kể từ mùa thu 2025.

Thỏa thuận “khủng” với OpenAI

Ngày 10 tháng 9 năm 2025, Oracle xác nhận đã ký một hợp đồng kéo dài 5 năm với OpenAI trị giá lên đến 300 tỷ USD để cung cấp dịch vụ điện toán đám mây – cụ thể là cơ sở hạ tầng máy chủ, trung tâm dữ liệu và năng lực tính toán hỗ trợ cho các mô hình AI lớn của OpenAI. Đây được xem là một trong những thỏa thuận dịch vụ cloud lớn nhất từ trước tới nay.

OpenAI, nổi tiếng với ChatGPT và các mô hình ngôn ngữ lớn khác, có kế hoạch sử dụng cơ sở hạ tầng của Oracle để vận hành một khối lượng tính toán khổng lồ – nhu cầu bắt buộc phải có để phát triển và triển khai AI cấp cao. Hợp đồng này ban đầu khiến cổ phiếu Oracle tăng vọt, một phần vì các nhà đầu tư tin rằng Oracle sẽ trở thành một “hyperscaler” cạnh tranh với Amazon, Microsoft và Google trong mảng AI cloud.

Đà tăng “khủng” rồi đảo chiều

Ngay sau công bố hợp đồng, cổ phiếu Oracle đã trải qua một đợt tăng giá mạnh, từng ghi nhận mức tăng vượt 36% trong một ngày, đưa giá trị thị trường của công ty lên gần 970 tỷ USD. Lúc này, người sáng lập Oracle, Larry Ellison, đã trở thành một trong những người giàu nhất thế giới, nhờ cổ phiếu công ty tăng mạnh.

Tuy nhiên, kể từ đó, cổ phiếu Oracle đã không duy trì được đà tăng. Trong những tuần gần đây, giá cổ phiếu đã giảm mạnh, xoá sổ hầu hết mức tăng trước đó và khiến công ty mất hơn 300 tỷ USD giá trị thị trường so với đỉnh hồi tháng 9. Nhiều nhà phân tích gọi đây là “cơn đau” sau cơn sốt AI, khi kỳ vọng quá lớn gặp phải thực tế phức tạp hơn.

Vì sao nhà đầu tư lo ngại?

1. Cơ sở hạ tầng AI tốn kém và rủi ro nợ

Một phần lớn của chiến lược là xây dựng cơ sở hạ tầng khổng lồ để phục vụ nhu cầu tính toán AI, điều này đòi hỏi Oracle phải đầu tư rất nhiều vào trung tâm dữ liệu, máy chủ, năng lượng và các tài nguyên liên quan. Những khoản đầu tư này đã khiến chi phí vốn (CapEx) của Oracle tăng mạnh – báo cáo mới nhất cho thấy công ty chi 12 tỷ USD trong quý vừa qua cho AI, cao hơn nhiều so với dự báo của thị trường.

Bên cạnh đó, Oracle đã mở rộng chi tiêu cho toàn bộ năm tài chính từ dự kiến 35 tỷ USD lên tới 50 tỷ USD, phần lớn để xây dựng trung tâm dữ liệu phục vụ AI. Điều này đặt áp lực rất lớn lên dòng tiền và khiến một số nhà đầu tư lo ngại về tình hình tài chính của công ty – đặc biệt khi chi phí AI tăng nhanh hơn doanh thu.

2. Doanh thu thực tế không bùng nổ như kỳ vọng

Trong quý gần nhất, Oracle báo cáo doanh thu tăng khoảng 14% so với cùng kỳ năm trước, nhưng con số này vẫn thấp hơn kỳ vọng của giới phân tích. Doanh thu từ dịch vụ đám mây và các mảng liên quan chưa đạt mức kỳ vọng, khiến nhiều nhà đầu tư lo rằng hợp đồng 300 tỷ USD sẽ khó chuyển hóa thành doanh thu nhanh chóng như đã dự đoán.

Các chỉ báo tài chính khác như thu nhập hoạt động điều chỉnh và dòng tiền tự do cũng không cho thấy một bức tranh tăng trưởng ấn tượng đủ để bù đắp chi phí cực lớn mà Oracle đang ghi nhận. Điều này khiến cổ phiếu công ty mất uy tín với thị trường.

3. Sự phụ thuộc lớn vào một khách hàng duy nhất

Một trong những vấn đề lớn là Oracle hiện phụ thuộc quá nhiều vào OpenAI trong danh mục hợp đồng lớn của mình. Khoản hợp đồng 300 tỷ USD này chiếm phần lớn trong “remaining performance obligations” – tức giá trị các hợp đồng chưa thực hiện của Oracle – vốn là một chỉ báo quan trọng về doanh thu tương lai. Nhà đầu tư lo ngại việc một công ty chưa tạo ra lợi nhuận bền vững như OpenAI có thể không thể hoàn thành các cam kết khổng lồ trong hợp đồng là rủi ro lớn.

Điều này càng gây lo ngại khi OpenAI hiện vẫn đang lỗ rất lớn do chi phí vận hành và phát triển AI cực kỳ cao; theo dữ liệu, OpenAI dự kiến đạt doanh thu khoảng 12 tỷ USD hàng năm, nhưng mức chi tiêu lại cao vượt trội, tạo ra thâm hụt lớn. Nếu OpenAI không thể tăng doanh thu theo kỳ vọng, phần lực kéo phía Oracle có thể yếu đi theo thời gian.

Mối lo về “bong bóng AI”

Thị trường AI nói chung đang được nhìn nhận với sự hứng khởi lớn, nhưng cũng xuất hiện những cảnh báo về việc “bong bóng AI” – tức là quá nhiều dòng tiền và kỳ vọng được đổ vào các công ty AI, đẩy định giá lên cao hơn giá trị thực. Đại diện như Oracle, với hợp đồng khổng lồ, đang trở thành biểu tượng cho cả cơ hội lẫn rủi ro của cuộc chạy đua đầu tư AI.

Một số chuyên gia thậm chí so sánh tình hình với các thời kỳ đầu tư quá mức như “bong bóng dot-com” trước đây, khi dòng vốn chảy mạnh vào công nghệ mà không tương ứng với lợi nhuận thực tế trong ngắn hạn. Nếu rủi ro này xảy ra, những công ty như Oracle và các đối tác AI có thể chứng kiến sự điều chỉnh mạnh mẽ trong định giá cổ phiếu và tình hình tài chính.

Thị trường phản ứng như thế nào?

Phản ứng từ phía thị trường là rất rõ ràng: cổ phiếu Oracle đã lao dốc gần 40% từ mức cao nhất trong tháng 9, xóa sổ hơn 360 tỷ USD giá trị thị trường – một con số không nhỏ đối với một công ty công nghệ lớn. Sự giảm sút này phần lớn diễn ra trong một phiên giao dịch khi nhà đầu tư thất vọng với kết quả tài chính và lo ngại về chiến lược AI hiện tại.

Dòng tín dụng bảo vệ rủi ro như credit-default swaps của Oracle cũng tăng mạnh, cho thấy nhà đầu tư đang tìm cách phòng ngừa tổn thất nếu Oracle gặp khó trong tương lai. Các cổ phiếu công nghệ khác như Nvidia hay AMD cũng chịu tác động tiêu cực gián tiếp do lo ngại về thái độ của thị trường đối với cổ phiếu AI.

CEO và định hướng chiến lược

Oracle vẫn khẳng định rằng chiến lược tập trung vào AI và cloud là đúng đắn trong dài hạn. Ban lãnh đạo công ty nhấn mạnh rằng cơ sở hạ tầng AI là tương lai của công nghệ, và Oracle đang đầu tư mạnh để trở thành một trong những nhà cung cấp hàng đầu cho các khách hàng phụ thuộc vào AI.

Mục tiêu là biến Oracle thành một “hyperscaler” – tức một nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn giống như Amazon Web Services hay Google Cloud – nhờ hợp đồng khổng lồ này và các cam kết dài hạn từ khách hàng lớn khác. Tuy nhiên, việc chuyển đổi này đòi hỏi thời gian, vốn lớn và sự kiên trì trong một thị trường biến động mạnh.

Bài học cho nhà đầu tư và thị trường

Oracle là một ví dụ điển hình về cách mà chiến lược AI có thể tạo ra hưng phấn ban đầu nhưng cũng kéo theo rủi ro đáng kể. Những nhà đầu tư nhìn nhận rằng:

• Kỳ vọng tăng trưởng lớn cần đi kèm với lợi ích tài chính rõ ràng, không chỉ là hợp đồng tương lai.

• Rủi ro tập trung quá nhiều vào một khách hàng đơn lẻ có thể gây ra tổn thất nếu khách hàng đó không thể thực hiện được cam kết.

• Chi phí đầu tư AI rất lớn hơn nhiều so với nguồn thu hiện tại của cả Oracle lẫn OpenAI, đòi hỏi thời gian để chuyển hóa thành lợi nhuận bền vững.

Kết luận

Oracle đã đặt cược một cách táo bạo vào AI với thỏa thuận 300 tỷ USD cùng OpenAI, một bước đi khẳng định tham vọng trở thành một trong những nền tảng hạ tầng quan trọng nhất của làn sóng AI toàn cầu. Tuy nhiên, thị trường đang phản ánh sự nghi ngại mạnh mẽ: cổ phiếu lao dốc, nhà đầu tư lo ngại chiến lược tốn kém và phụ thuộc cao độ vào một khách hàng, trong khi lợi nhuận thực tế vẫn chưa rõ rệt.

Tương lai của Oracle trong cuộc đua AI sẽ phụ thuộc vào việc công ty có thể biến các hợp đồng tỷ đô này thành doanh thu bền vững và lợi nhuận thực tế hay không. Nếu không, thị trường “cược lớn” như vậy có thể chỉ là giai đoạn tốn kém trước khi cân bằng trở lại.

📣HỢP ĐỒNG 300 TỶ USD VỚI OPENAI: ORACLE ĐANG TRẢ GIÁ
Oracle “cược lớn” 300 tỷ đô vào OpenAI và phải trả giá Trong năm 2025, Oracle - một trong những công ty phần mềm và cơ sở dữ liệu lớn nhất thế giới - đã gây xôn xao thị trường khi công bố một thỏa thuận trị giá 300 tỷ USD với OpenAI, nhà phát triển ChatGPT. Đây là một trong những hợp đồng hạ tầng đám mây lớn nhất lịch sử và phản ánh tham vọng cực kỳ lớn của Oracle trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và dịch vụ điện toán đám mây. Tuy nhiên, thay…
𝘟𝘦𝘮 𝘤𝘩𝘪 𝘵𝘪ế𝘵: https://chungkhoanforex.com/hop-dong-300-ty-usd-voi-openai-oracle-dang-tra-gia/
✨🏆𝐗𝐨á 𝐛ỏ 𝐥𝐨 𝐥ắ𝐧𝐠 𝐤𝐡𝐢 𝐭𝐡𝐚𝐦 𝐠𝐢𝐚 𝐭𝐡ị 𝐭𝐫ườ𝐧𝐠 𝐭à𝐢 𝐜𝐡í𝐧𝐡 𝐪𝐮ố𝐜 𝐭ế 𝐅𝐨𝐫𝐞𝐱, 𝐕à𝐧𝐠, 𝐂𝐡ứ𝐧𝐠 𝐊𝐡𝐨á𝐧 𝐐𝐮ố𝐜 𝐓ế, 𝐓𝐢ề𝐧 Đ𝐢ệ𝐧 𝐓ử,... 𝐛ằ𝐧𝐠 𝐜á𝐜𝐡 𝐦ở 𝐭à𝐢 𝐤𝐡𝐨ả𝐧 𝐠𝐢𝐚𝐨 𝐝ị𝐜𝐡 𝐭ạ𝐢 𝐜á𝐜 𝐬à𝐧 𝐭ố𝐭 𝐧𝐡ấ𝐭 𝐭𝐡ế 𝐠𝐢ớ𝐢❗❗❗🏆🏆🏆
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘌𝘹𝘯𝘦𝘴𝘴 𝘜𝘺 𝘛í𝘯 𝘷à 𝘱𝘩ù 𝘩ợ𝘱 𝘯𝘩ấ𝘵 𝘤𝘩𝘰 𝘯𝘨ườ𝘪 𝘮ớ𝘪 𝘣ắ𝘵 đầ𝘶: https://chungkhoanforex.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-giao-dich-tren-san-exness-de-nhat
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘐𝘊𝘔𝘢𝘳𝘬𝘦𝘵𝘴 𝘯ổ𝘪 𝘵𝘪ế𝘯𝘨 𝘯𝘩ấ𝘵 𝘵𝘩ị 𝘵𝘳ườ𝘯𝘨 𝘍𝘰𝘳𝘦𝘹 𝘷ề 𝘵í𝘯𝘩 𝘮𝘪𝘯𝘩 𝘣ạ𝘤𝘩 𝘷à 𝘱𝘩í 𝘵𝘩ấ𝘱: https://chungkhoanforex.com/vi-sao-icmarkets-duoc-nha-dau-tu-lon-chon-dung-nhieu-nhat
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘉𝘪𝘯𝘢𝘯𝘤𝘦 𝘯ổ𝘪 𝘵𝘪ế𝘯𝘨 𝘯𝘩ấ𝘵 𝘵𝘩ị 𝘵𝘳ườ𝘯𝘨 𝘵𝘪ề𝘯 đ𝘪ệ𝘯 𝘵ử: https://chungkhoanforex.com/recommends/offer-binance
🔗https://chungkhoanforex.com/hop-dong-300-ty-usd-voi-openai-oracle-dang-tra-gia/
😘Cảm ơn bạn đã xem thông tin😘🍀🤗Chúc bạn giao dịch thành công từ thị trường Tài Chính Quốc Tế!💰💰💰
#icmarkets #binance #exness #taichinh #dautu #forex #tintuc #trading